长石厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
长石厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

14万亿财富人间蒸发A股市场进入多输局面

发布时间:2021-01-07 16:01:01 阅读: 来源:长石厂家

上周4个交易日,A股总市值损失3.68万亿元,如果从去年的高峰算起,在不到一年的时间里,两市总市值从32.71万亿元减少到最新的18.74万亿元,也就是说13.97万亿元财富在8个月的熊市中被蒸发。

2007年全国国内生产总值为24.66万亿元,股市蒸发的市值占到了GDP的56.65%。

今日,随着三一重工成为首只股改全流通股票,宣告了A股市场已进入到真正意义上的全流通时代。但不幸的是,目前的A股市场已经与去年各方均赚钱的市场大相径庭,投资者亏损、基民亏损、基金等机构管理费缩水、上市公司再融资陷入困境,这一连串的事件将A股市场拖入多输的局面。

私募业冬天来临

第二只阳光私募惨遭清盘

3000点被跌破,阳光私募的苦日子到头了吗?不,苦日子才开始,私募的冬天来了!

大盘的暴跌,使得阳光私募遭受了成立以来最为严重的损失,深国投、平安信托的几十家阳光私募净值大面积缩水,大量新成立的阳光私募纷纷跌破面值!

继赵丹阳清盘旗下私募基金之后,丰收盈宝成为第二只被清盘的私募基金,有业内人士大胆预言,市场环境恶劣,很多私募基金将很难撑到年底。

仅运作273天就被迫清盘

大盘的大幅下跌,使得部分阳光私募管理的信托产品净值向平仓线挺进,虽然很多私募经理还在坚持,但是“身体”不好的,只能选择平仓。

中国阳光私募的先行者之一的但斌,也未能在这场暴跌中幸免,其管理的东方港湾马拉松集合资金信托计划损失惨重,截至6月6日,该信托的最新单位净值为113.8元,较最高时的202.66元,缩水43.85%。

山西信托·丰收盈宝结构化证券投资集合资金信托计划 (下称丰收盈宝)今年4月公告,在该信托计划运作过程中,信托财产净值触动了提前终止信托计划的条款,为保护优先受益人的利益,经协商,决定提前终止该信托计划,于2008年4月22日进行清算。

据介绍,该信托计划于2007年7月9日开始推介发行,发行非常顺利,至2007年7月24日共募集信托资金6000万元,其中,客户的资金3000万元,私募资金3000万元。达到募集要求,该信托计划正式成立,信托期限自2007年7月24日至2009年7月24日。

然而,丰收盈宝实际运作273天,就因为触及平仓线而被清算。丰收盈宝的平仓线设在75%的位置,对应6000万元的4500万元,过高的平仓水位,也保障了客户的利益。

丰收盈宝也是今年以来,首只因为净值暴跌而清仓的阳光私募。

阳光私募出现大面积亏损

丰收盈宝算是现阶段私募惨状的一个缩影,目前,国内名头最大的两家信托——深国投和平安信托的几十家信托产品,尚无被清盘的私募出现,但也遭遇了大面积亏损。

截至最新一期的净值公告,深国投旗下的66只信托产品中,仅有18只的净值还处于100元的面值之上,这18只信托的发行成立时间都比较早,普遍是在2006年或2007年上半年,甚至是在2005年。相反,亏损的信托几乎都是在2007年下半年和2008年上半年发行成立的。其中,多只信托的净值跌至70元以下,甚至是60元以下。

比如“股神”林园的三只信托产品中,除了首期信托成立时间较早而未亏损,林园2期、林园3期的净值都已经跌破80元,截至5月15日,林园2期、林园3期的单位净值分别为76.85元和76.76元。相信6月的净值出来后,两只信托很可能跌破70元。而像尚福林的智囊团成员之一的李振宁管理的睿信2~4期,净值也是惨不忍睹,去年6~7月成立以来,3只信托产品的净值大幅下跌,其中3期的净值仅剩68.97元。

四大考验袭向私募业

“很多私募也曾取得过不俗的成绩,但这更多的是建立在一轮大牛市的基础之上,眼下熊市格局确立,我判断阳光私募的冬天已来临。”一位私募界颇有实力的私募经理老李说道。

“别说赚钱,阳光私募的生存都很困难。”老李称,一家阳光私募至少要配置六七人的团队,不可能单打独斗,而团队每年的成本高达几百万,私募要生存的压力非常大。

老李给记者算了一笔账,很多私募管理人都是从公募基金出来的,公募基金经理每年50~100万的固定收入,因此,私募团队每年的固定工资这块至少在400万元。加上激励机制,如年中的分红,以及日常开销,包括场地等固定成本、出差调研、软硬件等,差不多600万元。

“私募的收入来源于利润的提成,每赚10元,私募可以提2元,如果亏损,一分钱都拿不到。”

“要提600万元的利润,那么,私募在一年内首先必须给客户赚3000万元,如果一年按照20%的收益计算,赚取3000万元需要的本金就是1.5亿元。”

如今,大面积的阳光私募都在亏损,能做到20%的年收益率,这个私募的水平已非常不错了,巴菲特每年的收益率也不到30%吧。但是,即使能有这个水平,1.5亿元的资金规模,也是99%的阳光私募难以达到的。

老李总结,目前的阳光私募普遍遭遇了四大考验,一是业绩,二是规模,三是客户赎回压力,四是人才因素。

一年赚20%,大部分私募已经达不到这个标准,规模超过1.5亿元,更让90%的私募无法生存。即使这位私募的水平很高,超过巴菲特,但是客户有这么好的耐心吗?客户把钱交给私募管理后,他也会对比,他甚至会产生怀疑:你的水平是不是有问题?我都知道要破3000点,你却不知道?一旦客户对你失去耐心,就将面临巨大的赎回压力,这将导致净值进一步下跌,并引发客户进一步赎回的恶性循环。如今大盘跌破3000点,很多客户都坐不住了,阳光私募面临更大的清盘风险。

对于第四点,老李认为,人才因素则是阳光私募长期生存的根本保证,很多基金经理都会想,从公募出来转投私募,不但赚不到钱,还要亏上自己的老本,他们将打消出来干的念头,因此,优秀的人才将很难在短期内进入私募领域,私募的阵营将大大缩水。

“很多私募难以撑到年底”

“现在的市场非常困难,我们近期一直空仓,偶尔打打新股,但也不敢全部投入。”面对市场估值体系的完全崩溃,一位少有的还保持在面值上方的私募管理人如是说。

这位在深国投发行了多期信托产品的私募人士告诉记者,据他了解,部分在前期极为乐观、满仓看到8000点的私募经理人,已经在跌破3000点时挥刀自宫,他还称,大部分在深国投发行的信托的6月净值尚未公布,等到公布后,很可能让市场吓一跳,届时,大量私募的净值将跌破60元,甚至可能出现跌破50元的信托。

另一位在上海信托发行阳光私募的私募经理则表示,他们仓位一直不重,但是在跌破3000点,他们也全部空仓了。“目前大家都在观望,虽然说今年的机会是跌出来的,但是目前跌的幅度还不够。”

“已经有人后悔出来了,因为按照这个下跌速度,很多私募基金很难撑到年底,而他们在公募多年的打拼,将付诸东流。”老李称。

人气低迷到极点

承德露露开盘55分钟无成交

每经记者 朱秀伟 发自成都

一只股票,在开盘后近1个小时的时间内,没有一笔交易,这样的事在此前的A股市场上非常罕见,但昨日却实实在在地发生了。

由于买卖双方报价分歧太大,昨日很多股票出现长时间无成交的状况,承德露露就是其中的代表。

昨日大盘迎来了久违的高开,上证指数涨幅甚至超过了1%,但很快又“习以为常”地大幅杀跌,在不到半个小时的时间里,跌幅超过了1.8%,有些股票的股价也是“上蹿下跳”,不过也有些股票的走势却相当“平稳”。很多股票分时走势图还呈现出一个很显著的特点,就是直线很多,呈阶梯状分布,与以往的平滑曲线相比有很大的不同。

简单地说,这就意味着股价在长时间内没有变化,而造成这种走势的原因就是成交低迷,市场人气涣散。承德露露在长达55分钟的交易时间内居然无一笔成交,就是这种情况的极端例子。

昨日开盘后承德露露的股价维持在19.3元一线,一直没有动静,有投资者甚至误以为承德露露被停牌了,不过却没有找到任何的公告。此时能够看到有买卖挂单出现,显示该股并没有停牌,但正是这些挂单暴露了无成交的原因,即买方、卖方之间分歧太大,比如买一的价格位18.43元,而卖一的价格超过了19.25元,巨大的差价使得承德露露一直无成交。如此状况一直持续到10点25分才结束,也就是说开盘55分钟才有了第一笔成交,成交价格是19.29元,并且从全天来看,成交总手仅有12.75万股,换手率只有0.12%。

出现同样状况的还有很多股票,得润电子开盘后也有10分钟的成交真空期,且盘中还出现过较长时间的无成交期,如13点55分到14点10分期间,最终该股全天成交总手仅有20.29万股,换手率也只有0.55%。科陆电子全天也仅仅只有4.17万股成交,面临同样状况的还有国能集团、金智科技、远光软件、中路股份等。

A股历史上同样的状况也有出现,而且背景与目前有很多相似的地方。如2005年12月6日金宇车城全天没有成交一笔,创出了A股市场首只交易日内无成交量的记录。当天首先是该股集合竞价无人参与,而在随后长达4个小时的连续竞价过程中,买卖双方仍然无法达成一致,以至于没有一笔成交,当时该股最高的委买价是11.09元,而最低委卖价却是11.98元,双方之间的价格分歧高达0.89元,在接下来的一个交易日里,该股也仅仅只有1手成交,完全丧失流动性。

金宇车城在创无成交量记录时,大盘正处于极度弱势的状况中,上证指数在1100点附近震荡,成交也频频创出地量。这与目前行情有很多相似之处,昨日上海证券交易所全天成交仅有444亿元,同时也创出近期新低2811.72点。有市场人士认为,在市场极度弱势的环境下,这样的状况可能还会不断出现。

熊市8个月基民基金都受伤

基金净值亏4成管理费减20亿

每经记者 李凯 李娜 发自成都

转瞬间,距离上轮牛市结束的日子——10月16日,已过去了8个月。

就在这8个月里,基民的收益甚至本金正在被步步蚕食,信心也在逐步消失。不少基民就在这短短8个月的时间里损失高达40%以上;而有的老基民自2007年以来所赚的收益全盘被吃掉;更有不少老基民告诉记者,自己的基金已经亏到本金了。

在他们的内心深处有一句话:“基民一样很受伤,损失一点儿也不比股民少!”

与此同时,随着基金净值的减少,基金公司的管理费也大幅缩水。

基民损失一点不比股民少

如果说基民亏损超过40%,相信很多股民都觉得意外。但事实摆在眼前,不由得你不相信。据统计,目前国内总共发行了193只股票型基金,最近八个月内全线亏损,净值平均跌幅达到了37%以上,其中净值损失在30%以上的基金就高达170多只,70只基金的净值折损了40%以上,基金遭遇了本轮牛市以来最为惨重的滑铁卢。统计数据显示,友邦华泰红利ETF跌幅最大,净值损失超过了50%。紧跟其后的上证180ETF和上证50ETF损失高达48%。就连“史上最牛基金”华夏大盘精选在这8个月的时间也亏损了19.6%,而这已是老基金中的最好成绩了。

换句话来说,也就是基民如果手持股票型基金按兵不动,加上手续费,平均亏损已在40%以上。如果再炒几次波段,这个损失恐怕更是惊人了。基民李大爷就是这样将2006年以来的丰厚收益变得只剩下了30%。李大爷告诉记者,他是2006年进入基金市场的,两年下来,他确实收益丰厚。尝到了甜头,李大爷将收益全部买成了基金。大盘本轮持续下跌后,他非但没有赎回,还趁机做了4次波段。可令他没有想到的是,大盘持续下跌,一进去就立刻被套住,而且还动弹不得。李大爷给自己算了算账,在这8个月的时间,损失绝对在50%以上。

管理费大降 基金费用全面紧缩

指数从6100点跌到了2800点,跌幅超过了50%,而做空指数的罪魁祸首,几乎无一例外是“基金重仓股”。我们来看看下面一组数据:截至去年年底,基金持有的前5大重仓股分别为招商银行、浦发银行、中信证券、万科A、贵州茅台,而这5只股票今年内的跌幅分别高达38.88%、40.63%、39.85%、40.83%和36.82%。显然正是这些权重股的持续下跌,对指数构成了巨大的杀伤力,也对基金造成了巨大的影响。统计数据显示,从去年10月底以来,虽然基金总份额在不断增加,但基金的资产规模却从去年10月底的3.19万亿元,降到了今年5月底的2.58万亿元,减少了超过6000亿元。

“以为有管理费收入,就认为我们很风光,其实今年究竟有多难,只有我们自己最清楚!”

“各种预算和费用都在大幅削减,即使出差费用都会严格审核!”

……

今年以来,记者曾不止一次听到基金公司相关工作人员的这些话,随着股市的下跌,基金净值的大幅缩水,以及基金规模的减小,基金公司对各项费用的支出明显“抠门”了许多。原因很简单,基金规模的不断降低,基金的管理费用收入自然也就大幅减少。

WIND统计数据显示,去年10月底基金规模为3.19万亿元,今年5月底为2.58亿元,这意味着在短短7个月之内,基金损失了6133亿元,由于去年以来到今年一季度,基金呈现为净申购,所以损失的都是基金的净值,而其中绝大部分的损失都是股票下跌造成的。

我们不妨估算一下,基金资产规模的损失主要来自于股票,所以其中绝大部分来自于股票型基金和积配型基金,由于这部分资产的管理费为1.5%,因此6133亿元基金资产在7个月内导致的管理费收入的损失,保守估计都在20亿元以上,而这一数字甚至比去年任何一家基金公司全年的管理费收入都要多。

三大“破发阵营”大扩军

A股市场融资功能趋于瘫痪

在去年的大牛市中,沪深股市融资额位列全球第一,总额达8300亿,与1990年至2004年的融资总额相差不远。

但股市暴跌之后,两市出现了“601蓝筹”、中小板新股和增发股三大破发团队,破发的个股数量还在不断增加,导致A股市场的融资功能已趋于瘫痪。

每经记者 张奇 发自成都

“601蓝筹”大比例破发

自中国太保揭开 “破发”序幕后,中煤能源、中海集运、中国石油等大盘蓝筹股紧随其后,而在上周创牛市以来最大周跌幅时,银行股也成了破发的重灾区,建设银行、中信银行、交通银行掉进破发的行列,破发的个股还屡屡创出新低,中国石油新低14.95元,中国太保创出新低19.71元,中海集运创出新低4.74元,建设银行创出新低6.13元。

上市时曾被寄予厚望的蓝筹绩优股,目前却成为拖累大盘指数的重灾区。究其原因,去年大盘蓝筹股登陆股市时,都是超高的发行价,同时不断刷新着申购资金天量记录,中国石油A股申购冻结总金额超过3.3万亿,中煤能源A股申购冻结总金额3.1万亿,但如此高的人气指数却将融资功能严重透支,在大盘指数不断的坠落过程中,不断消磨着市场的信心。

增发股大面积破发套牢机构

今年年初中国平安的天量再融资,我们仍历历在目,虽最后没能实施,但之后给市场带来的打击却在股指的暴跌中久久未能平息。而现在上市公司的的增发价已被各个跌破,根据统计,今年以来沪深两市共有64家A股公司实施了65次增发,在不断的破发潮中,37只增发股票沦陷在增发价以下,占到今年以来增发总数的50%以上。

其中更引人关注的是,在48家已经过会准备增发的公司中,已有11家公司股价跌破它们的计划增发价。譬如栖霞建设(600533,收盘价9.59元)4月24日过会,计划增发新股不超过12000万股,计划增发价为21.2元,目前该公司股价为9.59元,计划增发价比股价要高出11.61元,以此价格公司的增发将无法进行。近期还有苏宁环球(000718,收盘价16.63元)、航天通信(600677,收盘价12.49元)、丽江旅游(002033,收盘价14.36元)等个股的计划增发价均大幅高出现在公司股价,股市不断下跌给上市公司增发带来了困难,上市公司对此还需修改增发新股的增发价格。

中小板破发打击信心

在2007年的牛市中,中小板个股上市首日涨幅接近疯狂,动辄几倍,最少也有一倍的涨幅,但往日的风光已不再,在近期中小板个股不断创出本轮牛市的涨幅新低,6月7日上市首日帝龙新材收盘仅上涨17.13%,5月29日滨江集团上市首日涨幅仅为19.65%,而在接下来的8个交易日,一路狂泻,最终跌破发行价,也创出中小板破发的最快记录,近期中小板还有威华股份和海亮股份已破发。而在近期上市的中小板个股大多已处于破发边缘。

今年6月上市的中小板新股,首日涨幅都不大,还接连创出新低,市场低迷,二级市场融资能力也受到波及。滨江集团破发引发另一个现象,新股申购收益率也屡创新低,且收益率已低于银行存款利率。以帝龙新材为例,以0.055%的网上中签率计算,帝龙新材不到万分之一的网上申购收益率,创下中小板创建以来的最低水平。业内人士认为,一级市场申购新股已经由“微利时代”,进入了“实亏时代”。

融资功能恢复需要政策扶持

记者采访联合证券研究所所长吴寿康,他表示:在市场低迷,大盘惨烈下跌的背景下,因为市场的周期性波动,市场融资功能受到局限是很正常的。随着大量上市公司“破发”,市场信心严重受损,而且股市的调整往往会超出投资者预期,在这样的大环境下,对市场融资功能是一个极大挑战,但也不排除政府用“有形之手”进行调控的可能。总而言之,市场融资能力需要在一个良性稳定的大环境中才能得以提升。

治疗牛皮癣的方法有哪些-南京华肤皮肤病医院邢广梅专家讲解

重庆泌尿专科医院-包皮阴茎头炎是怎么引起的

南京皮肤病研究所需要预约吗_灰指甲是怎么回事 详细解说灰指甲的诱发原因

南京皮肤病研究所在哪个位置_怎样减轻白癫风患者心理压力 缓解白癜风心理压力的方法

重庆白癜风在哪里治疗好

女性患上阴道炎应该怎么办

相关阅读