优酷与土豆并未冰火两重天

8月9日是个凑巧而重要的日子，在这一天，两个国内网络视频同行——已经上市的优酷与即将上市的土豆同时发布了第二季度财报。

在他们的财报发布后，有媒体立即给出结论：优酷与土豆的差距逐渐开始扩大。再加上已经上市公司与未上市的公司间的资金面的巨大差异，有人感叹：优酷与土豆地处境可以算冰火两重天。

然而，我却不这么认为，它们有差距，但没有到冰火两重天的地步;它们有差距，但他们却各自有优势，至少土豆并非一无是处，并不完全示弱。

首先，优酷与土豆的差距表现在业绩上。财报显示，2011年第二季度优酷网净营收为3060万美元，比2010年同期增长178%，而土豆网的净营收为 1780万美元，比2010年同期增长94.5%。在净亏损方面，优酷网第二季度的亏损额为435万美元，比2010年同期改善55%，土豆网第二季度亏损则为1200万美元，比今年第一季度下降76.5%，但比2010年同期增加74.5%。很明显，土豆比优酷营收少，亏损多。

其次，优酷与土豆的差距表现资金面上。根据土豆第二季度财报，其拥有的现金及现金等价物为约2070万美元，而按照土豆网本季度营收成本、运营支出共计 2630万美元、以及难以改变持续亏损的状态下，若无法顺利完成IPO则将在两个季度陷入资金困境。而由于中国概念股在美国最近普遍不被看好，包括土豆在内的多家公司IPO进程似乎都放缓了。

那么，是否土豆就一无是处呢?笔者认为完全不是。实际上，从Alexa的数据看，土豆与优酷在多项数据方面接近，而土豆还有个别数据超过了优酷。

二者比较接近的数据指标有：网站流量排名(全球方面，优酷第51名，土豆第56名;中国方面，优酷第11名，土豆第13名);最近三个月平均到达率(优酷1.83%，土豆1.55%);最近三个月平均页面访问量(优酷0.088%，土豆0.089%)。

土豆在某些方面比优酷表现更好的指标有：最近三个月人均页面访问量(优酷5.48，土豆6.61);最近三个月平均网站访问时间(优酷7.37分钟，土豆12.9分钟)。特别是后一个数据，土豆要比优酷高出75%。

我们知道，更多的访问时间可能意味着很多，比如看到广告的时间可能会更多，特别是在国内网络视频网站大多都采取视频开始之前强迫观看广告的情况下。

因此，至少从某些数据方面看，土豆最近几个月经营还是不错的，特别是三月下旬之后，而其平均网站访问时间也是从这一时间开始突增。由于广告中常使用按效果付费方式，那么其访问时间突增的优势可能在下半年会显现。

实际上，二者二季度的应收账款也反映了这一点，优酷的净应收账款2786万元(约合431万美元)，而土豆应收账款2.594亿元(约合3960万美元)，如果分别加上他们的净营收，则结果分别为：优酷3491美元，土豆5740美元。

所以，如果要得出土豆与优酷处境冰火两重天就太牵强了。当然，土豆的问题也是明显的：第一，亏损还比较大;第二，资金还比较紧张，上市日期还未落实;第三，应收账款的回收效率不高。如果土豆能比较好地解决这些问题，则毫不逊色于优酷。

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