做空力量太嚣张节前股指不乐观

做空力量太嚣张 节前股指不乐观

本周初上证指数直接跳空下行至20日均线之下，随着短期技术形态遭到破位，股指重心震荡下移，日成交金额也出现萎缩。面对如此弱势的A股，投资者如何应对呢？　　本周联合调查，分别从“您认为上证指数一个月内是否会跌破2000点？”、“您认为近期A股走势偏弱的主要原因是什么？”、“您如何看待近期酒类个股的调整走势？”、“您对国庆长假前最后一周的A股走势有何预期？”和“国庆长假前最后一周您会进行怎样的仓位调整？”5个方面展开，调查合计收到1079张有效投票。　　2000点直面考验　　首先，关于“您认为上证指数一个月内是否会跌破2000点？”的调查结果显示，选择“会”、“不会”和“说不清”的投票数分别为778票、255票和46票，所占投票比例分别为72.10%、23.63%和4.26%。从该项调查结果上看，超过七成的投资者选择指数会跌破2000点。　　本周四，股指向下调整并创阶段新低，当天的投票情况也颇具戏剧性：上午认为股指不会跌破2000点的投资者比重较大，但随着午后股指的加速回落，选择指数将跌破2000点的比例开始逐渐加大。显然9月20日上午不少投资者仍希望股指能在2029点上方企稳并重拾升势。　　数据显示，中登公司公布的新增开户数较前一周明显提高，但A股大幅下跌还是对投资者的信心带来巨大冲击。9月7日长阳线最终沦为“一日游”行情。而随着股指重心的下移，2000点整数关口将直接面临着考验。　　做空力量广遭诟病　　美联储推出第三轮量化宽松政策(QE3)前后，欧美及亚太等股指纷纷上涨，唯独A股市场延续着震荡走低的弱势格局。那么，在我国经济增速远高于欧美国家的情况下，究竟是什么因素使得A股市场走势如此疲软呢？　　关于“您认为近期A股走势偏弱的主要原因是什么？”的调查结果显示，选择“资金面供需失衡”、“宏观经济未见底”、“政策面依然偏紧”、“做空力量太强”和“说不清”的投票数分别为262票、253票、157票、345票和62票，所占投票比例分别为24.28%、23.45%、14.55%、31.97%和5.75%。　　从调查结果上看，虽然认为A股市场走势受到经济或资金面影响的比例均超过两成，但是相比之下有三成二的投资者认为调整的原因在于做空力量太强。近期，苏宁电器、中信证券以及新华保险等权重股先后受到资金的打压，并引发股指调整。融资融券以及转融通也增加了大资金的做空渠道。此外，期指总持仓维持高位，机构投资者在股指的下跌中，仍可以利用期指进行套保。相反，普通投资者则受资金限制，处于较为不利的局面。机构和散户不均衡的力量成为股指弱势的一个重要原因。当然，由于经济增速减慢，上市公司业绩下滑导致的估值等压力同样不容忽视。　　酒类股光环渐褪　　7月中旬以来，酿酒食品指数从高位以来调整幅度接近两成，龙头品种如张裕A、洋河股份等跌幅居前。这是否意味着酒类个股的行情已终结？　　关于“您如何看待近期酒类个股的调整走势？”的调查结果显示，选择“中期趋势逆转”、“短线调整”、“不同公司走势将分化”和“说不清”的投票票数分别为334票、223票、387票和135票，所占投票比例分别为30.95%、20.67%、35.87%和12.51%。从该项调查结果上看，仅有两成左右的投资者认为酒类个股仅仅是短线的调整，而认为酒类上市公司走势将分化和中期趋势逆转的比例均超过三成，从中可以，投资者对酒类股由前期的热情追捧逐步转为谨慎观望，多数投资者认为，部分酒类上市公司中期上涨趋势已逆转，将步入调整周期。　　节前行情难乐观　　简单统计2001年至2011年国庆前一周及国庆后一周的表现，节前一周上证指数5涨6跌，而节后一周上证指数7涨4跌，若剔除2008年极端走势，则节前4涨6跌，节后7涨3跌，显示节前一周调整的概率较大，而节后一周则反弹的概率较大。　　关于“您对国庆长假前最后一周的A股走势有何预期？”的调查结果显示，选择“继续探底”、“企稳回升”和“说不清”的投票数分别为653票、361票和65票，所占投票比例分别为60.52%、33.46%和6.02%。从该项调查结果上看，投资者普遍不看后今年国庆节前的股指走势，超过六成的投资者看淡，而乐观的投资者比例只有三成。　　那么，投资者在仓位上会进行怎样的调整呢？　　关于“国庆长假前最后一周您会进行怎样的仓位调整？”的调查结果显示，选择“加仓”、“减仓”和“持仓不变”的投票数分别为237票、462票和380票，所占投票比例分别为21.96%、42.82%和35.22%。由于投资者不看好节前股指，有超过四成投资者表示将减仓，这一比例为考虑加仓的投资者的两倍。　　静待政策利好出台　　综合以上调查结果，投资者认为市场中的做空力量过于强大以及资金面不济引发股指再度陷入弱势探底，对节前最后一周的走势不乐观，不少投资者表示将减仓操作。此外，对于近期的酒类股表现投资者也逐步的趋于谨慎。　　我们认为，从板块方面看，银行股持续调整对股指构成压制，而近期的强势板块的持续性也不强，弱者恒弱、强者不强，导致股指向下创出调整新低。与此同时，沪市日成交金额也快速萎缩至400亿元左右的水平，投资者的做多信心再度遭受考验。而期间高估值的创业板出现深幅调整对A股市场整体人气影响较大。一方面，创业板首批上市公司股份将全流通，市场对相个股减持的担忧升温。另一方面，创业板指数从阶段高点回落幅度接近10%，中小市值个股纷纷调整，个股赚钱效应降低，直接影响了市场的情绪。　　不过，随着股指连日调整，市场风险获得了较好的释放，随着中秋国庆长假的临近，预计短期内市场将维持震荡整理的态势，可关注政策面是否有实质性的利好措施的出台。

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